宏观调控外部环境的变化，决定了中国政府必须用新的眼光和思维进行宏观调控。

　　9月14日，中国央行再度宣布加息，这距离上次加息仅间隔24天，是历次加息间隔最短的一次。同时，这也是今年以来央行的第五次加息，以及2004年10月至今不到三年内的第九次上调利率。 

　　央行表示，此次加息旨在加强货币信贷调控，引导投资合理增长，稳定通货膨胀预期。 

　　利率政策一向被认为是政府进行宏观管理的最重要手段。然而，央行连续数次采取这一货币政策，收到的效果却并不明显。目前，流动性过剩导致的股市、楼市泡沫，通货膨胀等问题依然严重。

　　尽管当前中国宏观经济运行的基本面是良好的，但宏观调控面临着巨大考验。一方面，宏观调控必须坚持，另一方面，必须用新的眼光和思维进行宏观调控。因为宏观调控的外部环境发生了变化。

　　官方的《证券时报》近日发表评论文章指出，本轮宏观调控的一大难点是，市场形成了“共赢泡沫”，使调控工作错综复杂。

　　所谓“共赢泡沫”是指，到目前为止市场参与各方，如地方政府、股民、房民、企业、银行等等，都从过热和泡沫中得到了利益。

　　“一件没有输家的事情为什么不让它继续呢？”更何况市场上普遍相信，中共力主建立和谐社会，不会让股市、楼市等在十七大以前及北京奥运会前后滑落，不希望市场有大的波动，因此尽可以放心大胆地介入。

　　而从全球的角度看，1978年中国进出口总额占GDP比重不到10％，到今年上半年已经超过70％，中国经济在29年改革开放中，已深深地融入世界经济体系之中，这也要求宏观调控必须考虑到世界经济对中国的影响，以及中国经济对世界的影响。

　　实际上，中国利率政策近来失灵，正是因为中国在世界分工体系中的特殊地位，使利率变动对宏观需求的影响力发生了逆转。

    中国在享受到全球化带来好处的同时，货币政策也在某种程度上失去独立性，宏观调控在高度开放条件下转轨成为必然。