中國國家統計局11日上午公佈：2月份全國居民消費價格同比上漲8.7%，創下12年新高。

　　中國國家統計局11日公佈，中國2月份消費者價格指數（CPI）超過市場普遍預期的8.1%，增速達8.7%，快於1月份的7.1%，創下近12年來新高，距1996年5月的8.9%僅一步之遙。

　　上述數字顯示，官方之前的種種舉措都沒有收到預期效果。在人民幣昇値、南方雪災和春節因素影響下，中國通貨膨脹壓力繼續加大，負利率局面越發嚴重，此前漸進式的小幅加息遠不足以抑制當前的通貨膨脹壓力。

　　據悉，中國設定的2008年全年增速目標爲4.8%，大大高於2007年3%的目標，也顯示官方預期今年物價將會繼續大幅上漲。

　　人民幣昇値導致的國際游資涌入仍然是當前通貨膨脹嚴重的根源所在。近期南方雪災和春節因素也對物價上漲起到了推波助瀾作用。

　　將2月份CPI增速與中國目前3.93%的稅後基準利率相比較，負利率水平已經擴大至477個基點。

　　而且，中國已經是連續15個月處於實際負利率之中，顯示未來加息的空間非常之大。

　　如此之大的負利率水平，也顯示官方此前的緊縮措施力度太小，漸進式的小幅加息遠遠不足以抑制當前的通貨膨脹壓力。 官方推出進一步緊縮措施已成定局。

　　自2006年初以來中國已7次上調基準利率（其中2007年以來6次）、8次上調貸款利率（其中2007年以來6次），並13次上調存款準備金率（其中2007年以來11次）。

　　此外，中國自2007年8月15日起將利息稅稅率從20%下調至5%。

　　不過，每次加息幅度都不大，致使負利率問題愈演愈烈，對物價上漲的抑製作用也好似隔靴搔癢。

　　同時，鑒於人民幣兌美元匯率仍在不斷昇値，在昇値預期的巨大誘惑之下，外資瘋狂涌入中國的勢頭難以減緩。

　　因此，除非迅速、果斷結束人民幣昇値的局面，否則官方即使加大緊縮措施的力度，結果可能也只能與之前一樣是杯水車薪。