唱空者不惜放大一切来自金融和地产的负面消息，来支持自己的“衰退论”，自己情绪也陷入消沉。难道他们认为上面这些利好消息毫无价值吗？

　　低潮已经过去了，而且不单如此。看看银行板块的情况。美林公布巨额减记，花旗(C)也是如此，到目前所有银行和券商公布的次贷及相关资产减记已经高达2500亿美元。这令人不解。根据纽约联储银行公布的数据，目前违约的所有次贷和Alt-A抵押担保证券价值仅为1160亿美元。一种解释便是，银行按市值做出的减记来自于市场对证券违约率的过分高估，而事实上预期的违约可能并不会发生。不要告诉我这完全是因为市场预期联储会可能把利率降到零，然后永远保持下去，以此来振兴经济。这是1个月前市场的预期，而不是现在。我们可以准确地知道市场希望联储会怎么做，只要看看联邦基金利率的期货价格就行了。大约1个月前，利率期货价格显示，市场预期联储会在4月底的会议上继续降息75个基点至1.5%，然后维持该水平至少1年。但是，上周五的利率期货仅预期4月底25个基点的降息，但是1年后，市场预计最后一次25个基点的降息已经加回来了，而且还将上调25个基点。

　　现在整个情绪是如此糟糕，即便有好消息，人们也可能选择忽略，因为大家习惯了一直以来的末日情绪。这是一个巨大错误。也许更糟糕的是，这种“经济失败主义”有可能是总统竞选的一个政治工具，也许从第一次总统大选就是如此。候选人都比赛似的抹黑经济，让你感到恐惧，然后投他的票，希望他来治理这种局面。他们希望你相信美国经济完蛋了，黄金时代已经过去了，大家束手无策。但这并非实情。谷歌强劲的财报就证明了这一点。Donald Luskin