第A11版:投资理财
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不景气时期寻找避风港(中)
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2008 年 4 月 23 日 星期 放大 缩小 默认        

不景气时期寻找避风港(中)

  PPD目前还没有开发出畅销药,不过可能很快了。1月份,日本制药公司Takeda Pharmaceuticals已经递交了与PPD联合开发一种糖尿病药物的申请。

  天然气公用事业

  在通胀时期,公用事业公司可以很容易地将商品涨价的成本转嫁给客户,提高营收并维持利润。在当前的通胀中,天然气公用事业公司可能成为最大赢家,因为天然气比起石油和煤炭是更清洁的能源,需求也在上升。

  Sempra Energy(SRE)拥有美国两家最大的天然气公用事业公司,这两家公司向南加州700万户家庭和企业供应燃料。该公司2007年公用事业运营收入5.13亿美元,比2006年的4.6亿美元有所增长。不过对该公司更为重要的是,来自加州的收入可以使它有足够资金投入利润率更高的业务,尤其是向尚无天然气供应的地区供气。Sempra正投入数十亿美元在加州和路易斯安那州建立液化天然气终端。该公司还与其它两家公司合作,斥资40亿美元修建从天然气资源丰富的落基山脉通向资源贫乏的东北部地区的管道。

  日用消费品

  在最近的经济减速时期,日用品消费股回报率是标普500的1倍多。不过像联合利华、宝洁等日用品制造商的股票已经被投资者炒得过高,市盈率从15倍左右上升到20倍上下。相比之下,零售商的估值要便宜很多。位于辛辛那提的Kroger(KR)未来几年前景可观。该公司在美国31个州运营近2500家杂货店,而食品价格的大幅上涨使得其定价权大大提升。该公司的“预购量”正在上升,这种先付款、数月后交货的方式使得它能够按照现有价格获得货源。

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