人民币：外升内降

　　复旦大学国际金融系副教授陆前进1月2日在深圳《证券时报》发文说，随着人民币的持续升值和国内价格水平的上涨，人民币呈现对外升值和对内贬值的现象：相对美元来说，人民币的购买力在上升；而由于通胀，人民币在国内的购买力下降。

　　他说，中国央行确定的货币政策目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”，这里的币值稳定意味着人民币币值对内和对外的稳定，因此人民币对外升值、对内贬值与这一目标是相悖的。因此人民币对外升值和对内贬值相结合致使政府常规的经济调节政策走入困境。

　　陆前进认为，在目前的经济形势下，人民币的对外升值和对内贬值在短期内还将继续存在。

　　陆前进还指出： 人民币和主要国际货币的汇率呈现变动趋势不一致的现象。人民币对外升值主要是人民币对美元升值，人民币对欧元、日元等货币的汇率是根据人民币对美元汇率和美元对欧元、日元等汇率套算出来的。若美元对欧元、日元等货币贬值，而人民币对美元升值，若升值幅度小于美元对欧元、日元等货币贬值幅度，则人民币对其他货币将贬值。由于受美国次贷危机和降低利率的影响，美元对欧元和日元等货币持续走软。

　　2007年前11月，人民币对美元升值5.5%，但欧元对美元升值已超过11%，因此人民币对欧元是贬值的。由于美元对日元贬值，人民币对日元也呈现贬值。这样中国即使保持人民币对美元的稳定，也不能够保持人民币对欧元或日元等货币的稳定。