谨防陷入“失败、还债，再失败、再还债”的轮回

　　【侨报3月25日中国时评】大陆股市再度巨幅下跌之际，中国航空油料集团公司（中航油）总经理孙立昨日对媒体透露，中航油新加坡公司已提前4年偿还“陈久霖事件”带来的巨额债务。

　　2003年下半年开始，时任中航油新加坡公司执行董事兼总裁的陈久霖，介入原油期货交易，违规炒作石油期权。到2004年11月，中航油累计亏损5.5亿美元，被迫停牌重组。按重组时的承诺，中航油新加坡公司将分5年偿还债权人1.326亿美元。

　　五年债务一年还清，有助于恢复投资者对中航油的信心、重树中航油的海外信誉，的确值得欣慰。但中航油集团发布的2007年财务报表同时显示，这家垄断巨头用于还债的高额利润主要来源于国际油价的强劲上涨。

　　既有有利的国际环境，又掌控着中国民航90%以上的航油需求，中航油要还清债务似乎并不是件难事。在“陈久霖事件”过去4年之后，更应该思考的是，这个曾经面临破产的失败者真的找到“爬起来”的方法了么？

　　媒体的报道称，“无债一身轻”的中航油新加坡公司还积累了上亿美元的现金用于今后的发展，并将继续投资海内外的航油相关实体。

　　实际上，包括中航油在内的很多中国企业近几年都热衷“走出去”。

　　一份研究报告显示，中国对外投资企业分布在全球149个国家和地区，但就海外资产现状而言，亏损或持平企业约占2/3，而有能力盈利者仅为1/3，大部分都处在闲置或流失状态。

　　从不谙制度差异造成“首钢收购秘鲁钢铁事件”到监管缺失引发“陈久霖事件”，从贪腐引发“天龙集团案”到盲目出手而招致骂声的“中投投资黑石案”……在跨国公司横行的全球化时代，“走出去”的中国企业似乎都经历过中国式的博弈失败。

　　“倒下去”本无不可，难处却在“爬起来”——中国30年改革进程，企业和企业家们一直处于风口浪尖，成绩斐然也备受争议，常如焰火升空，又在瞬间陨落。

　　典籍《礼记》中所说“戒慎恐惧”，近来成了两岸热词——当债务清偿、当高额利润再激起投资冲动，大陆国企更应回头看看即将尘封的“陈久霖事件”，审视向外扩张的欲望是否已超出能力极限，谨防陷入“失败、还债，再失败、再还债”的轮回。